来源：中国汽车流通协会
2025年上半年，在国内经济持续复苏与“两新”政策加力扩围的双重推进下，中国汽车流通行业整体运行平稳，结构分化更加明显，行业转型持续加速。尽管传统燃油汽车市场场仍承受较大重压，新能源汽车渗透率却屡革新高，已成为拉动行业增长的核心引擎。
同时，车市角逐日趋激烈，车企与商家纷纷采取降价营销方案以争夺市场份额，使得行业陷入价格倒挂、商家大面积亏损的现象。
从宏观经济层面看，2025年1至6月，全国社会消费品零售总额达245458亿元，同比增长5.0%。其中，汽车类零售总额23468亿元，同比仅微增0.8%，增速明显低于消费大盘，反映出车市在销售量增长的同时却面临着终端价格下滑过大的重压，这在上半年车辆销售数据上同样有所体现。车市“增量不增收、增收不增利”的特点显著。
2025
年上半年车市概述
1、新汽车市场场剖析
（一）乘用车
2025年上半年，国内乘用汽车市场场累计零售量为1090.1万辆，同比增长10.8%，整体呈现强势复苏态势。在“两新”政策持续推进下，市场表现逐季走强：一季度零售量为512万辆，同比增长6.3%；二季度进一步提高至568.7万辆，同比增长13.6%。
从市场步伐来看，“五一”黄金周期间，厂家联合商家全方位开花，通过举办汽车展会等优惠活动，有效刺激终端需要集中释放，节后订单加速出货推进销售量走高。进入6月，市场热度延续，在“以旧换新”和“报废更新”政策帮助，与“618”电子商务季厂家推出“一口价”“现金打折”等活动的一同用途下，终端打折率较5月中旬扩大至25.2%，客流量显著提高，进一步拉动销售量增长。
商务部数据显示，截至5月31日，全国汽车以旧换新补贴申请量已突破412万份，成为市场增长的核心动力。然而，政策虽在短期内有效提振销售量，但也一定量上提前透支了三季度的消费需要，同时，2024年三季度销售量基数较高，大概出现增速减缓的状况，预计四季度或有所回升，全年增速有望达成5%左右，销售量达到2400万辆。
新能源渗透率突破50%，出口增速有所回落。
2025年上半年，新能源乘用车零售量达546.8万辆，同比增长138.9万辆，增速达33.2%，渗透率攀升至50.2%。
自主品牌上半年零售份额突破60%，商品性能与水平得到用户认同。
2025年上半年，自主品牌在乘用汽车市场场中表现出色，零售份额突破60%，较去年增长9个百分点，显示源于主品牌的强大市场竞争优势和用户认同度。自主品牌通过加大技术研发、提高商品水平、优化途径布局等手段，不断满足买家日益多元化的需要，取得了市场的广泛认同和好评。自主品牌的崛起，不只提高了国内汽车产业的竞争优势，也为买家提供了更多样化、更高质量的选择。
（二）商用车
2025年上半年，在国家坚持稳中求进的总基调与坚持推进供给侧改革的政策方针指导下，尽管商用车行业依旧存在运费持续低迷，需要不足，投资信心不足，基建开工率低，核心零部件出货困难等原因，但国家报废补贴与以旧换新政策的持续发力，在一定量上刺激了需要。同时，中国品牌国外市场的持续发力与品牌影响度的日渐增强，出口销售量持续走高，成为推进2025年上半年商用车销售量增长的主力。
2025年上半年全国商用车累计整体销售量（批发）为212.16万辆，累计同比增长2.56%。卡车累计销售量为185.64万辆，累计同比增长2.32%；客车累计销售量为26.52万辆，累计同比增长4.29%。新能源商用车累计总销售量为40.23万辆，同比增长64.58%。商用车出口累计销售量为52.58万辆，累计同比增长25.37%。
2025年上半年商用汽车市场场整体呈现出以下方面的特征：一是出口市场好于国内市场；二是新能源商用车增长幅度大于传统燃油车；三是二手商用汽车市场场好于新汽车市场场。全年来看，预计二手商用车买卖量和新车销售量基本持平。
2、二手车交易市场特点
据协会发布数据显示，2025年上半年，二手车交易市场买卖量达到957.01万辆，同比增长1.99%，累计买卖金额达6232.38亿元。从监测数据来看，二手车买卖规模有所增长，但均价却出现了降低，成交均价从2024年同期的61180元降至53673元，跌幅达12.3%，呈现量升价降态势。
(
一
)
跨区买卖活跃度提高
伴随二手车新政的不断深入推行，二手车买卖手续愈加方便、买卖本钱也随之大幅度减少，尤其是跨省通办与取消国五限迁，提升了买卖效率，二手车交易市场的活跃度在不断提高。
2025年上半年转籍率维持在29%左右，较同期增长了1.1个百分点。
（二）新能源二手车带来新挑战
2025年上半年，新能源汽车销售量占全国汽车销售量的36.7%，但在二手车买卖中，新能源车占比仅为5.3%，远远低于新车。重要原因有两个，一是新能源汽车保有量与燃油车相比，比率还非常小，且进入保有些汽车中，相当一部分是一年内的准新车，尚未到集中流入二手车交易市场的时间；二是新能源二手车保值率常见低于燃油车，三年保值率平均仅为43%，远低于燃油车的62%。传统二手车交易平台在新能源车估值、测试和售后方面准备不充分，致使市场规模过小。但从总体趋势上看，新能源二手车买卖量却呈现迅速增长的趋势。
2025年上半年，新能源二手车共买卖68.7万辆，同比增长35.5%，远高于整体市场增速。
（三）二手车企业经营状况
2025年上半年二手车企业经营状况整体较为严峻，面临着很多挑战，具体如下：
1
、企业亏损比率较高：
据协会二手车事业部2025上半年进行的二手车企业营商环境调查展示，上半年二手车商家亏损比率上升至73.6%，新车价格战持续，严重干扰二手车企业经营，同时也致使零售购买量降低，认可度相对较低。2
、库存重压增大：
2025年6月，二手车平均库存周期延长至43天，库存周期30天以上的企业占比提高至35.6%，反映出车商经营重压仍在加强。其中，百强二手商家也有部分企业通过转型和优化运营获得了较好的成绩，毛利率可到6|8%，周转天数控制在15|20天，从而提高了企业盈利能力。3
、拓客本钱高企与收益微薄：
依据多家会员制的二手车交易平台测算，2025年平均拓客本钱已攀升至6200元，而单笔买卖平均收益仅为1500元左右，资本退潮后，平台无力保持高额补贴，用户增长速度断崖式下滑。4
、市场角逐激烈：
现在市场上主流二手车交易平台商业模式几乎一模一样，缺少差异化竞争优势，平台之间只可以靠价格战争夺市场。（四）新车商家集团二手车业务
2025年上半年，协会对百强头部商家集团进行调查发现，尽管“以旧换新”政策下刺激了新车置换率的常见提高，但受新车销售量整体下滑的影响，新车置换总量和单车毛利均有所降低。新汽车市场场价格波动，致使二手车很难形成有效规模化的零售库存，商家集团二手车业务整体呈现“量增质不优”的局面。这种不稳定性不只影响了二手车的销售收益，还对金融、延保、整备等衍生业务链条的盈利能力导致了负面影响。
2025年上半年，国内二手车行业遭遇多重重压：企业亏损比率居高不下，库存积压问题持续凸显，拓客本钱更是保持高位运行，市场经营面临显著挑战。不过，行业韧性在多重有利原因支撑下持续释放：“以旧换新” 政策精确激活置换需要，为市场带来了更为充沛的优质车源；同时，新能源二手车凭着政策扶持与消费需要升级，已成长为拉动行业增长的核心引擎。
综合行业态势判断，2025年全年二手车买卖量有望达到2050 万辆左右，同比增幅预计维持在4%|5% 区间，市场增长动力仍具坚实基础。
3、新能源出口势头强劲
中国汽车出口总体表现较强，其中针对中东和欧盟与大洋洲的出口表现相对出色。
海关数据显示，2025年1月至6月，中国汽车出口总量达到348万辆，较2024年同期增长18%。
伴随中国新能源汽车的规模优势不断显现和市场拓展节奏加快，自主新能源品牌在国外市场的认同度持续提高。今年1月，新能源车出口呈现爆发式增长，4月至6月连续三个月创下历史新高，为全年出口的持续增长奠定了坚实基础。
2025年上半年累计出口142万辆，同比增长41%，占汽车出口总量的41%，较上年同期提高7个百分点。其中插电混动和混合动力车型取代纯电动成为新的增长点，尤其是插电混动皮卡出口表现强劲，成为新能源商用车出口的一大闪光点。在市场布局方面，中国新能源车出口呈现出优质导向，越来越扩大对中东和发达国家市场的进入，特别在西欧和亚洲市场获得了显著进展。
4、商家库存状况
据协会月度商家库存预警调查数据显示，2025年上半年车商库存预警指数持续高于50%的荣枯线，表明车市整体景气度欠佳。虽然，2025年上半年车商库存系数均值为1.46，各月库存水平多数处于警戒线（1.5）以下。其中，2月（1.61）、3月（1.56）受新年假期及厂家方案影响，库存短期冲高；4|6月飞速回落至警戒线以下。但，因为上半年新汽车市场场价格倒挂加剧，商家资金链紧张，对于库存敏锐度明显提高。
商家经营风险持续累积。
作为衔接汽车生产和消费的流通环节，身处市场一线的汽车授权商家（4S店经销模式）直接承受着来自供需双侧的持续性重压，处境十分艰难。这种经营管理模式是以生产商的品牌授权销售为基础，以投资人独立承担投资经营风险为显著特点，经营过程高度依靠于稳定充足的资金支持。因而需要用很多银行贷款，也承担着主要的经营风险和库存重压。而库存高企和持续运营本钱导致资金链紧绷，这类原因叠加，致使商家（尤其是传统燃油车商家）发生系统性经营危机的隐患正在形成，应尽快采取切实有效手段加以防范解决。
据中国汽车流通协会发布的2025半年度商家存活调查显示，上半年车商存活情况进一步恶化。
（一）
商家亏损面超越一半
新车销售业务出现紧急亏损，商家资金重压显著增大，流动性紧张问题渐渐蔓延至整个汽车流通行业。调查数据显示，上半年经营亏损的商家比率升至52.6%，盈亏平衡的占17.5%，达成盈利的仅为29.9%。
商家面临的核心挑战集中体目前价格倒挂层面。据统计，74.4%的商家存在不同程度的价格倒挂，其中43.6%的商家价格倒挂幅度超越15%，紧急价格倒挂不只侵蚀流动资金，也使商家常见承受巨大的资金重压，传统燃油车品牌商家在新车销售业务板块亏损尤为突出。同时，新能源独立品牌商家则主要面临售后产值偏低、投资回报周期较长等挑战。
（二）商家金融与保险业务收益显著下滑
在商家的毛利构成中，新车、售后和金融保险的毛利贡献分别为负22.3%、63.8%和36.2%。新车销售毛利贡献仍为负值。当下，售后服务毛利贡献略有增加，譬如售后服务、汽车装饰等，而依赖高返佣汽车分期政策获得短暂毛利增长的金融保险较以往出现明显降低，冲击着脆弱的汽车经销生态。
2025年上半年，新车金融渗透率由2024年的69.1%降至62.8%，呈现持续回落趋势。这一变化主要来自于两方面原因：一方面，多家商业银行中止或调整汽车消费金融商品，市场金融供给缩短；其次，价格敏锐型顾客需要减弱，一同致使金融渗透率减少。
(
三
)
商家互联网向新能源品牌化迁移
从协会调查数据来看，
2025
年上半年，全国
4S
经销互联网
3.2
万家，整体互联网数目变化不大，比上年末降低
1.9%
。其中，
4S
店铺新增
2124
家，降低
2749
家。车商互联网变化显著，其中品牌迁移现象尤为突出。主要体现为从传统燃油车品牌向新能源汽车品牌迁移，豪华车品牌商家转向新权势造车品牌。海量商家集团的实质行动也反映出这一趋势。中升集团作为国内最大的商家集团之一，已停止与部分长期合作的豪华品牌签约，转而与赛力斯拓展合作，将40余家豪华品牌4S 店改造为问界店铺。除此之外，永达汽车也积极与鸿蒙智行、蔚来等新能源品牌打造合作关系，其去年新增授权重4S店中新能源汽车占比超七成。
结
语
2025年上半年，中国汽车流通行业在复杂市场环境中持续承压转型。随着价格角逐加剧与盈利结构失衡，“以价换量”模式产生的负面用途将会显现，增长模式很难为继，行业整体步入深度调整与价值链重构的重点阶段。尽管面临很多挑战，应当看到，中国车市拥有广阔的容量基础和坚实的消费韧性。行业正在历程深刻重塑，挑战之中也孕育着新的机会。大家相信，行业企业可以通过持续革新与精益运营，积极应付风险挑战，培育形成适应新市场结构、新品形态和新消费需要的车辆销售与服务新模式、新价值，一同推进汽车流通行业抢抓转型机会，迈向优质进步的新阶段。
